6/10/2026 - El Fondo Monetario Internacional (FMI) advierte que los fuertes aumentos en los precios de los alimentos y la energía podrían volverse más frecuentes, manteniendo altas las expectativas de inflación durante un período prolongado, exacerbando la pobreza y amenazando la estabilidad económica.

Un estudio del FMI publicado el 6 de octubre analiza las medidas que los gobiernos han adoptado en las últimas tres décadas para responder al aumento de los precios, empleando además un nuevo modelo económico que tiene en cuenta la mayor inflación a la que se enfrentan los hogares más pobres debido a que tienen que destinar una mayor proporción de sus presupuestos a las necesidades básicas.

Los fuertes aumentos de precios de los bienes esenciales no son comunes, especialmente a escala global. Sin embargo, en los últimos cinco años, las fluctuaciones de precios han ejercido una presión económica y social constante, incluyendo el impacto del conflicto entre Rusia y Ucrania desde 2022 y los enfrentamientos en Oriente Medio este año.

Un nuevo estudio del FMI revela que la inflación real que enfrentan los hogares es 0,8 puntos porcentuales superior a la calculada mediante métodos convencionales. Por lo tanto, el FMI estima que el número de personas que caerán por debajo del umbral de pobreza extrema entre 2021 y 2024 podría ser 23 millones mayor de lo estimado anteriormente.

El mes pasado, el FMI afirmó que la economía mundial había respondido mejor de lo esperado a la crisis energética provocada por el conflicto en Oriente Medio y proyectó un crecimiento de alrededor del 3% en 2026. Sin embargo, la institución financiera advirtió que los riesgos siguen siendo elevados.

Esta previsión es inferior a la tasa de crecimiento promedio del 3,5 % en 2024 y 2025. El FMI señala que las expectativas de inflación a corto y mediano plazo aumentan significativamente durante las crisis del costo de vida y se mantienen notablemente por encima de los niveles previos a la crisis incluso tres años después.

Las expectativas de inflación para los próximos cinco años inicialmente apuntaban a un ligero aumento, pero se han mantenido elevadas durante tres años. Esto podría ejercer mayor presión sobre los bancos centrales para que suban los tipos de interés.

Según el FMI, el apoyo directo y selectivo es la forma más eficaz de proteger a los grupos vulnerables y, al mismo tiempo, mantener las señales de precios en el mercado. Por el contrario, las medidas de contención de precios, como los controles de precios y las reducciones de impuestos al consumo, pueden costar a los gobiernos entre 3 y 6 veces más, mientras que los subsidios a los productores pueden costar hasta 22 veces más.

Las medidas de apoyo generalizadas también pueden resultar ineficaces si muchos países implementan subsidios simultáneamente. Chiara Maggi, economista del FMI y colíder del estudio, sostiene que los subsidios a los productores son particularmente ineficaces porque pueden reducir los precios de los bienes que posteriormente se exportan, subsidiando de hecho a los consumidores en el extranjero.

El profesor Shantayanan Devarajan, de la Universidad de Georgetown y ex economista del Banco Mundial , sostiene que los países en desarrollo están bajo una presión inmensa debido al aumento de los precios del petróleo, la elevada deuda, el incremento de los costes de endeudamiento y los impactos previstos del fenómeno meteorológico de El Niño extremo de este año.

Según el Sr. Devarajan, algunos países, como Egipto e Indonesia, han comenzado a pasar de subsidios generalizados a asistencia monetaria específica. Instó a los países a acelerar las reformas para impulsar el crecimiento y mitigar los efectos negativos del conflicto en Oriente Medio.