5/11/2026 — Dos países latinoamericanos, dos entidades financieras en apariencia prósperas y un mismo desencadenante de zozobra social. Aunque distanciados por miles de kilómetros y diferencias en la escala de sus sistemas financieros, los colapsos de UENO Bank en Paraguay y de la Cooperativa de Ahorro y Crédito Santa Victoria (COSAVI R.L.) en El Salvador guardan similitudes en sus dinámicas de gestión, fallas de supervisión y repercusiones políticas.
1. El mito del crecimiento exponencial y la fachada de modernidad
Ambas entidades construyeron su reputación sobre una narrativa de crecimiento acelerado y disrupción del mercado local:
UENO Bank: Inició como una financiera tradicional antes de convertirse en banco en 2023. Impulsado por una agresiva estrategia de digitalización, promociones y captación masiva, alcanzó en poco tiempo cerca de 2.9 millones de clientes (alrededor del 60% de la población adulta paraguaya).
COSAVI R.L.: Registró una fuerte expansión en El Salvador ofreciendo tasas de interés por depósitos a plazo considerablemente más altas que las del sistema bancario tradicional, posicionándose como una alternativa rentable para pequeños y medianos ahorrantes.
En ambos casos, la imagen pública proyectaba solidez e innovación, lo que disuadió las dudas iniciales sobre la sostenibilidad de sus modelos operativos.
2. Préstamos cruzados, créditos a vinculados e irregularidades contables
El deterioro patrimonial de ambas instituciones no respondió a fluctuaciones del mercado exterior, sino a maniobras internas en la administración de los fondos:
En Paraguay, las auditorías e inspecciones del Banco Central del Paraguay (BCP) revelaron que UENO Bank mantenía una alta concentración de créditos en empresas vinculadas a sus propios accionistas y directivos —superando límites legales y careciendo de garantías suficientes—, además de haber clasificado gastos operativos como si fuesen activos.
En El Salvador, las investigaciones de la Fiscalía General de la República (FGR) sobre COSAVI determinaron un desfalco cercano a los $35 millones, estructurado mediante el desvío sistemático de fondos del público hacia cuentas personales de altos ejecutivos, familiares y sociedades ficticias.
3. Conexiones políticas y dudas sobre los entes reguladores
El aspecto de mayor sensibilidad pública en ambos escándalos radica en el rol de los supervisores y la cercanía de los directivos con esferas del poder político:
En Paraguay: El caso adquirió escala de crisis de Estado debido a los lazos del expresidente Santiago Peña, quien fue accionista de Ueno Holding hasta meses antes de la intervención. Asimismo, el expresidente del BCP, Carlos Carvallo, había dirigido previamente la entidad bancaria. La conmoción por la exposición de fondos públicos (incluyendo $355 millones del Instituto de Previsión Social) desembocó en un juicio político y la posterior renuncia del mandatario.
En El Salvador: Los ahorrantes afectados de COSAVI denunciaron reiteradamente la inacción prolongada de la Superintendencia del Sistema Financiero (SSF) y de la fiscalización cooperativa, cuestionando cómo las irregularidades continuaron operando desde 2015 sin ser frenadas. A su vez, se señaló la penetración política de miembros directivos de la cooperativa en distintos sectores institucionales.
4. Cuadro Comparativo: UENO Bank vs. COSAVI
| Elemento de Comparación | UENO Bank (Paraguay) | COSAVI R.L. (El Salvador) |
| Tipo de entidad | Banco digital / Entidad bancaria | Cooperativa de ahorro y crédito |
| Mecanismo de engaño / falla | Créditos irregulares a vinculados y registros de gastos como activos. | Lavado de dinero, desvío de depósitos y defraudación a la economía. |
| Monto / Dimensión | Depósitos por ~$2,800 millones; ~$850 millones en fondos públicos comprometidos. | Desfalco estimado en $35 millones. |
| Impacto en ahorrantes | ~2.9 millones de usuarios con cuentas congeladas. | Miles de socios afectados sin liquidación inmediata total. |
| Mecanismo de resolución | Fondo de Garantía de Depósitos (cobertura hasta ~$38,000 USD por cliente). | Devolución gradual por capas de ahorro decretadas por la SSF. |
| Derivación política | Imputaciones penales, crisis de gabinete y renuncia presidencial. | Capturas masivas de ejecutivos y decesos en investigaciones judiciales. |
La lección común para los sistemas financieros
Tanto el caso de UENO Bank como el de COSAVI exponen los riesgos estructurales que surgen cuando los órganos de regulación no actúan a tiempo frente al crecimiento desproporcionado de una institución. Mientras en El Salvador el proceso de devolución de ahorros ha sido lento y fragmentado por capas, en Paraguay la crisis sacudió las bases del Poder Ejecutivo. En ambos escenarios, la lección para la región es unánime: la confianza del ahorrante no depende de la sofisticación de las campañas publicitarias, sino del rigor e independencia de los controles gubernamentales.
